Qu'est ce que le Halving du Bitcoin (BTC) et quels sont ses impacts ?
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Qu'est ce qu'un Halving ?
Le halving du Bitcoin (aussi connu sous le nom de réduction de moitié) est un événement défini dans le protocole du Bitcoin qui exige que la récompense d’un bloc de Bitcoin soit réduite de moitié tous les 210 000 blocs (soit environ tous les 4 ans).
L'objectif principal de cette réduction de moitié est de maintenir l'inflation sous contrôle en réduisant la quantité de bitcoins qui sont créés au fil du temps.
Les halvings ont également un impact positif sur le cours du Bitcoin, car ils réduisent l'offre de nouveaux BTC disponibles sur le marché et en augmente le prix de production (la seule valeur intrinsèque du Bitcoin).
Le halving du Bitcoin est sans doute l’événement le plus important dans le monde des cryptomonnaies. Ainsi, que vous soyez un novice en cryptomonnaie ou un investisseur chevronné, il est essentiel de comprendre ce qu’est le halving et son impact sur le marché.
L'événement de réduction de moitié des blocs se produit chaque 4 ans ou 210000 blocs sur Bitcoin blockchain.
La récompense du bloc initial de Bitcoin était 50 BTC. La récompense de bloc actuelle est 6.25 BTC, la prochaine récompense de bloc sera 3.125 BTC.
Le dernier halving du Bitcoin a eu lieu en mai 2020. Le prochain est prévu pour avril 2024.
Le but du halving est de réduire le nombre de nouveaux coins entrant dans le réseau
La réduction de moitié est périodique et est programmée dans le code de Bitcoin.
Largement considéré comme l’événement le plus important du calendrier crypto, le « Halving du Bitcoin » est un processus par lequel la récompense issue du mining du Bitcoin est divisée par deux afin de réduire le nombre de nouveaux coins entrant dans le réseau.
Les cryptomonnaies comme le Bitcoin qui sont basées sur un algorithme de proof-of-work (PoW) sont produites par des mineurs. Ces mineurs sont des personnes disposant d’ordinateurs spécialement équipés pour résoudre des problèmes mathématiques afin de créer de nouveaux blocs, de mettre en circulation de nouveaux coins et d’être récompensés pour leurs efforts. Ils participent par ce processus à la sécurisation du réseau.
À sa création par Satoshi Nakamoto, le réseau Bitcoin était destiné à générer 1 bloc toutes les 10 minutes. Toutefois, si davantage de mineurs rejoignent le réseau et ajoutent une plus grande puissance de hachage, et avec l'augmentation croissante de la puissance de calcul des ordinateurs au fil des évolutions technologiques, le temps nécessaire pour trouver des blocs diminue.
Pour palier ce "problème", Satoshi Nakamoto avait tout prévu en réinitialisant la difficulté de minage (ou la difficulté pour un ordinateur de résoudre l'algorithme de minage) une fois toutes les deux semaines environ pour atteindre l’objectif de 10 minutes. De fait, alors que le réseau Bitcoin a connu une croissance exponentielle au cours de la dernière décennie, le temps moyen pour trouver un bloc est toujours resté inférieur à 10 minutes (environ 9,5 minutes).
Au sein du réseau Bitcoin, la récompense initiale pour les mineurs était de 50 BTC. Au fil du temps, cette récompense s’est réduite de moitié tous les 210 000 blocs environ, ou approximativement tous les 4 ans (voir les l'historique ci-dessous).
Une fois que 21 millions de Bitcoins ont été générés par les mineurs du réseau Bitcoin, le nombre fini de Bitcoins qui peuvent être émis est atteint et aucun autre Bitcoin ne pourra être créé.
La récompense en BTC lors du minage d'un nouveau bloc est divisée par 2 ;
L'inflation du BTC réduit de moitié ;
La nouvelle offre disponible est réduite ;
La demande en BTC croît ;
Le cours du BTC augmente ;
L'incitation des mineurs est maintenue même s'ils reçoivent 2 fois moins de BTC pour leur, car le cours du Bitcoin augmente
ATTENTION
Ce cheminement reste purement théorique bien qu'il ai déjà été vérifié à 3 reprises par le passé lors des 3 premiers Halving. Néanmoins, cela n'indique en rien que les prochains Halving feront suivre le même scénario sur le cours du Bitcoin, celui étant de plus en plus lié aux événements macro-économiques qui susceptibles d'annuler l'impact positif sur le cours du Bitcoin.
Quelles sont les conséquences d'un Halving
La conséquence directe et immédiate d'un Halving est quantitative. Après chaque Halving, deux fois moins de nouveaux BTC arrivent sur le marché toutes les 10 minutes.
Dans la théorie, la halving déclenche une réaction en chaîne qui peut se décrire de la façon suivante :
Cette interprétation s’est avérée vraie lors des trois premiers Halving de Bitcoin. Vous pouvez voir dans le graphique ci-dessous que chaque Halving a été suivi d’une tendance long terme haussière du cours du Bitcoin :
En effet, le Halving Bitcoin a souvent été corrélé à des hausses massives du cours du Bitcoin (BTC). Le premier Halving, qui a eu lieu le 28 novembre 2012, a précédé une augmentation du prix par bitcoin de 12 dollars à $1,217 en exactement un an.
Le deuxième Halving sur bitcoin a eu lieu le 9 juillet 2016. Le cours du BTC pré Halving était alors de 647 dollars et précédait le fameux bull market de 2017, où le prix d'un bitcoin avait atteint près de 20 000 dollars le 17 décembre 2017.
Le dernier Halving en date est donc celui du 11 mai 2020, voyant le prix par bitcoin (BTC) passer de $8,788 pré Halving à plus de $64,000 en moins d’un an.
Bien que ce système ait fonctionné jusqu'à présent, le Halving est généralement entouré d'une immense spéculation provoquant une forte hausse des volumes de trading et d'une grande volatilité. Il est donc impossible de prévoir avec certitude la façon dont le marché réagira à ces événements à l'avenir.
Et lorsque le dernier Bitcoin sera miné ?
Lorsque les 21 millions de Bitcoins auront été minés, ce qui devrait se produire en 2140, le réseau Bitcoin devra faire face à des bouleversements majeurs. En effet, le minage de bitcoin, qui assure actuellement la sécurité et la validation des transactions, devra repenser ses mécanismes de rémunération pour les mineurs, les incitant à continuer à participer au réseau et à sa sécurité.
Premièrement, les mineurs ne recevront plus de Bitcoins en guise de récompense pour avoir résolu des transactions complexes : Toutefois, ils seront rémunérés pour leur travail par des frais de transaction. On peut s'attendre à une hausse progressive de ces frais, dans la mesure où la demande pour les transactions augmentera, tandis que la récompense en blocs diminuera, ce qui incitera les mineurs à continuer leur travail de validation de blocs.
Deuxièmement, la concurrence entre mineurs risque de s'intensifier : Les frais de transaction étant désormais leur seule source de revenus, les mineurs chercheront à accroître leur rentabilité en réduisant leurs coûts et en améliorant leur efficacité. Cette situation pourrait entraîner une centralisation du pouvoir de minage entre les mains de quelques acteurs majeurs, compromettant ainsi la décentralisation du réseau.
Par ailleurs, la sécurité du réseau pourrait être mise en péril : Le minage de bitcoin assure la protection et l'intégrité de la blockchain en rendant coûteux et ardu toute tentative d'attaques malveillantes. Si les récompenses pour les mineurs diminuent, certains pourraient abandonner leurs activités, laissant le réseau potentiellement plus vulnérable. Néanmoins, si les frais de transaction augmentent suffisamment, cela pourrait contrebalancer la perte des récompenses de blocs et inciter les mineurs à préserver la sécurité du réseau.
Enfin, la valeur du bitcoin pourrait subir des fluctuations : L'épuisement des bitcoins disponibles pourrait être perçu comme un événement majeur pour la cryptomonnaie. Certains estiment que cela pourrait provoquer une augmentation de la valeur du bitcoin en raison de sa rareté croissante. Cependant, il est impossible de prédire avec certitude la réaction du marché.
Seule certitude que nous pouvons mettre en avant, l'épuisement des 21 millions de bitcoins entraînera belle et bien des changements significatifs dans l'écosystème des cryptomonnaies et du Bitcoin (BTC) en particulier.
Hashrate et impact sur le réseau Bitcoin
Le hashrate est une mesure de la puissance de calcul utilisée par les mineurs qui tentent de valider les transactions et de signer les blocs sur une blockchain à proof-of-work comme le Bitcoin.
Le hashrate est un indicateur clé pour évaluer la force et la sécurité du réseau. Plus il y a de mineurs, plus le taux de hachage (le hashrate) est élevé et plus l’algorithme de minage ajuste sa complexité, ce qui signifie que le mining devient plus difficile avec l’augmentation de la puissance de calcul qui y est consacrée.
Cette augmentation du nombre de mineurs signifie également que le réseau est plus sûr et plus sécurisé, car il devient plus coûteux et plus difficile pour les acteurs malveillants d’exploiter le système.
Mais l’augmentation du nombre de mineurs peut également entraîner une centralisation lorsque seuls les plus importants d’entre eux peuvent se permettre de miner. D’un autre côté, une plus grande décentralisation est attendue si les petits acteurs continuent à participer.
Lorsque la récompense est divisée par deux, le hashrate peut diminuer car moins de mineurs participent au réseau. Toutefois, si la baisse du taux de hachage entraîne une hausse du prix du Bitcoin en raison de la diminution de l’offre, la valeur de la récompense de mining, désormais plus faible, sera augmentée, ce qui pourrait inciter les petits mineurs à continuer de participer au réseau.
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